产品已上市的「艾米森-B」二次递表，2025年营收涨113%，毛利率78%

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｜港美IPO投研专家｜

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来源丨LiveReport大数据

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2026年4月7日，来自湖北武汉东湖新技术开发区的艾米森-B第2次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，联席保荐人为建银国际、交银国际。

公司是一家领先的早期癌症检测公司，2024年收入0.07亿元，净亏损0.39亿元，毛利率56.89%；2025年收入0.15亿元，同比增长113.03%，净亏损0.49亿元，同比扩大26.79%，毛利率78.05%。

LiveReport获悉，武汉艾米森生命科技股份有限公司Wuhan Ammunition Life-tech Co., Ltd.*（简称“艾米森-B”）于2026年4月7日在港交所递交上市申请，拟在香港主板上市。这是该公司第2次递表，上一次是在2025年9月28日。

公司于2015年1月成立，是一家领先的早期癌症检测公司，战略聚焦于高发病率、高死亡率的癌症。公司率先开发基于甲基化的早期癌症检测技术。截至最后实际可行日期，公司拥有两款核心产品，分别为针对肝癌的艾馨甘及针对尿路上皮癌的艾光乐。

艾馨甘是全球首款基于甲基化技术、采用实时定量聚合酶链反应（「qPCR」）技术的肝癌检测试剂，通过血液样本检测肝癌的灵敏度达92.33%，特异性达93.35%，对I期患者的灵敏度更高达84.43%。

公司的另一款核心产品艾光乐，仅需用1毫升尿液样本，即可实现尿路上皮癌的非侵入性检测，与传统方法相比，显著提升效率及便利性。

财务业绩

截至2025年12月31日止2个年度：

收入分别约为人民币0.07亿、0.15亿，2025年同比+113.03%；

毛利分别约为人民币0.04亿、0.12亿，2025年同比+192.25%；

净利分别约为人民币-0.39亿、-0.49亿，2025年同比+26.79%；

毛利率分别约为56.89%、78.05%；

净利率分别约为-533.71%、-317.65%。

过去两年，公司收入与毛利均有增长、毛利率显著提升，净利润持续亏损但亏损率有所收窄，整体处于盈利尚未转正的阶段。

配资炒股

公司收入主要来自于获药监局批准的癌症早期检测试剂销售，其中结直肠癌检测产品（艾长康、艾长健）为收入重大来源，合计占比近5成；肝癌检测产品艾馨甘、食管癌检测产品艾思宁贡献提升。

截至2025年12月31日，公司经营活动现金流为0.24亿元人民币，期末现金约为0.55亿元人民币。

行业情况

根据弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）的报告，中国肝癌早期检测市场呈现高速增长态势，2019年至2024年市场规模由89.4百万元增至196.6百万元，复合年增长率达17.1%，预计2024年至2033年增速将提升至36.6%，2033年规模有望达到3248.7百万元。

国家药监局已批准基于甲基化的数字PCR与qPCR技术用于肝癌早期筛查，其中qPCR凭借快速自动化、成本低、扩展性强等优势，成为常规筛查与随访的主流平台。

可比公司

同行业IPO可比公司：艾德生物(300685.SZ)、圣湘生物(688289.SH)

董事高管

公司的董事会由八名董事组成，包括四名执行董事、一名非执行董事及三名执行董事。张良禄博士为董事长、执行董事兼总经理，主要负责公司的战略规划及整体业务发展。

主要股东

公司香港上市前的股东架构中：

张良禄博士直接持股32.29%，并通过武汉昶盛、武汉艾米尼森、武汉未艾持股18.34，合计持股50.63%；

其他股东包括凯普生物(300639.SZ)、建银、广州金垣坤通、和瑞创业、长江证券(000783.SZ)、武汉光谷等。

在2026年1月的最新一轮融资中，公司的每股成本为44.00人民币，所对应的投后估值约为22.2亿人民币。

中介团队

据LiveReport大数据统计，艾米森-B中介团队共计9家，其中保荐人2家，近10家保荐项目数据表现普通；公司律师共计2家，综合项目数据表现良好。整体而言中介团队历史数据表现尚可。

（本文首发于活报告公众号，ID：livereport）

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