美股盘前：三大股指期货涨跌不一 三星财报令科技股再度走弱

　　周二盘前，美股三大股指期货涨跌不一，欧洲主要指数走势分化。截至发稿配资公司费用对比，纳斯达克100指数期货跌0.89%，道指期货涨0.26%，标普500指数期货跌0.07%。

　　大宗商品方面，布伦特原油上涨0.76%，报72.54美元/桶；WTI原油上涨0.66%，报69.00美元/桶。现货黄金上涨0.01%，至每盎司4,164.71美元。现货白银下跌0.67%，报61.67美元。

　　个股方面，明星科技股盘前涨跌互现，英伟达跌超2%，AMD跌超4%，微软涨1.66%。

　　热门中概股盘前小幅走软，阿里巴巴、小鹏集团跌超1%。

　　半导体设备与材料盘前走弱，应用材料、泛林集团、科磊跌超5%。

　　AI应用软件股盘前走强，Figma涨5%，ServiceNow涨超3%，Palantir涨超2%。

　　三星二季度利润受AI旺盛需求推动同比暴增19倍，但仅较分析师预期高出6%。其首尔上市股价一度重挫10%，拖累SK海力士及日本铠侠等同行集体走低。市场失望情绪在美国盘前交易中蔓延，美光科技公司、闪迪公司和其他半导体公司的股票纷纷下跌，因为投资者重新评估了与人工智能支出热潮相关的公司的预期。

　　AI泡沫预警升级？调查：超半数受访者欲从科技股“转战”传统经济股

　　根据最新的Markets Pulse（MLIV）调查，人们对人工智能涨势可持续性的担忧日益加剧，正促使更多投资者转向传统经济类股票。

　　在6月22日至7月2日进行的一项最新民调中，221名受访者中有53%表示，他们倾向于在本年度最后六个月买入更多传统公司股票，并从科技股上涨中兑现部分收益。

　　这一结果反映出人们对目前市场的担忧，即一些在人工智能发展核心地位的公司的估值已过高，一旦大型企业减少对这项新技术数十亿美元的投资，这些公司就可能面临回调风险。

　　近期数据来看，费城半导体指数（SOX）在过去两周内有所回落，此前从3月底到6月底几乎翻了一番；韩国基准股指Kospi由于主要权重集中在三星电子和SK海力士两家半导体企业，也在大幅上涨后出现了回调。

　　这些变化使得MLIV调查的参与者对下半年这两个指数的前景变得趋于谨慎：仅有34%认为Kospi有可能出现趋势逆转，22%的人则表示SOX可能也会出现类似情况。

　　Interactive Brokers首席策略师Steve Sosnick表示，“随着半导体板块表现强劲并显示出获利回吐的迹象，投资者正转向其他可能受益于经济复苏的行业，例如工业股。”

　　前美联储官员布拉德：年内大概率启动加息，9月成关键窗口

　　现任普渡大学米奇丹尼尔斯商学院院长、前圣路易斯联储主席吉姆布拉德近日表态，即便美联储7月议息会议选择按兵不动，今年晚些时候仍大概率启动紧缩操作。布拉德认为，当前通胀水平依旧居高不下，9月议息会议是下一轮加息的关键窗口。

　　他同时质疑AI带来的产能提升难以在短期扭转美联储货币政策主线。他同时指出两项能够缓和通胀压力的利好因素：债券市场定价反映通胀峰值已经过去，叠加近期国际油价持续下行，相关降温效应会在未来数月逐步传导至通胀统计数据，给美联储留出观望缓冲期。但布拉德强调，两类短期利好不足以替代主动加息调控。

　　霍尔木兹海峡风险重燃？卡塔尔LNG货轮遭导弹袭击，国际油价小幅拉升

　　霍尔木兹海峡紧张局势再度升级。一艘满载卡塔尔液化天然气的运输船在驶出这一全球关键能源咽喉要道时遭到袭击起火，市场对供应中断持续时间超出预期的担忧随之加剧，布伦特原油与欧洲天然气价格双双走高。

　　据彭博社报道，卡塔尔国家航运公司Nakilat旗下的Al Rekayyat号液化天然气运输船于周二清晨在阿曼利马以东约8海里处遭到击中，EOS Risk Group发出警报称，此次袭击可能由伊朗自杀式无人机或导弹所致，事件造成船只起火，但无人员伤亡。这是自2月底美伊冲突爆发以来，首艘遭到袭击的卡塔尔液化天然气运输船。

　　与此同时，据新华社报道， 伊朗伊斯兰革命卫队向数艘通过霍尔木兹海峡的商船发射了至少两枚导弹。两艘商船被击中且受损严重，无人员伤亡。

　　受上述消息影响，布伦特原油价格一度上涨逾1%，至每桶72.76美元，接近73美元关口；欧洲天然气价格单日飙升高达6%，创一个月来最大涨幅。与此同时，黄金价格则连续第二日下跌，一度跌幅达1.2%，跌破每盎司4120美元，市场对通胀压力的重新定价令避险逻辑出现分化。

　　从Mag 7到Lag 7：七巨头估值回落，AI资本开支是雷还是火种？

　　在过去的几个月里，此前领涨美股的“科技七巨头（Mag 7）”整体行情显著偏弱，有媒体称其已成为“落后七巨头（Lag 7）”。业内指出，目前，围绕这七大巨头的叙事均指向了一个词：资本支出。

　　微软今年以来累计下跌了约22%，刚刚创下自2000年以来的最差月度表现；Meta在过去六个月中也回落了约14%。然而，Alphabet逆势上涨了约12%，苹果和英伟达同样录得涨幅。因此，市场并没有盲目地抛弃所有七巨头股票，而是根据其投资强度进行了选择性杀跌。资本开支最为激进的企业承受了最大的抛售压力。

　　业内人士指出，多年来，市场对并无业务提振作用的股票回购始终赞赏有加。而现在，正是这批公司将现金投向未来的产能建设——今年在AI背后的数据中心和芯片上的整体投入超过了6500亿美元。市场却因此产生了担忧。

　　业内指出，本轮针对七巨头的估值下调是建立在盈利上升而非盈利下滑的基础之上的。Meta、亚马逊、微软、英伟达和博通在过去一年里滚动市盈率均有所下降，原因在于其盈利增速跑赢了股价涨幅。

　　目前是一场由叙事驱动的行情——资金离开资本支出方去追逐数据中心所需的半导体零部件。但随着资金流出足够多，由叙事引发的下跌或将把七巨头股票重新塑造成一个极具吸引力的“估值洼地”。

　　谷歌投资欧洲核聚变“独角兽”，以期在2030年代建成商业聚变电站

　　周二（7月7日），谷歌宣布已向德国核聚变初创公司Proxima Fusion提供4.11亿欧元（约合4.68亿美元）的融资，支持其建设欧洲首个商用核聚变电站。

　　核聚变是将两个诸如氘或氚这样较轻的原子结合成一个质量更重原子的过程，期间可以释放出巨大的能量。

　　尽管这项技术承诺能提供大量能源，但目前尚未实现商业化应用，因为行业正争相克服技术难题。目前所有核电站均采用裂变方式，即通过分裂原子来产生能量。

　　谷歌的投资表明，其对长期利用聚变作为丰富、无碳且稳定能源的潜在来源仍持持续兴趣。目前，Proxima公司估值已达27亿美元。

　　据了解，Proxima正在开发一种名为“仿星器”的聚变技术，这是目前为数不多的几种聚变方式之一，公司希望在2030年代初将其实验装置——即商用发电站的概念验证前体——投入运行。

　　该公司还表示，该商业发电厂的建设目标是在2030年代的后期。

　　黑石启动60亿英镑地产平台退出计划，私募股权撤退窗口渐启？

　　据知情人士透露，美国黑石集团旗下Indurent公司已经开始和投资人接触，为未来的出售或是在伦敦上市做准备。

　　这笔交易对应的估值可能达到60亿英镑（约80亿美元），预计还需18个月才能正式落地。

　　英国地产公司Indurent于2024年2月由黑石旗下两家实体公司——Industrials REIT与St Modwen Logistics——合并组建而成，在黑石领导下，公司已投资约20亿英镑用于开发和收购。

　　市场普遍认为，60亿英镑估值反映了Indurent公司持续增长的资产规模，同时契合了英国近期电子商务以及供应链回流趋势带来的仓储交易增长。但是黑石并未披露具体的估值测算方法。

　　其次，根据市场数据，提前12至24个月开始进行退出准备的公司，往往获得更高的估值改善，黑石此次18个月的预计准备时长符合市场的普遍规律。

　　此外，有业内人士指出，随着利率下行预期升温，英国资本化率收窄可能带来物业估值的提升，这为物流资产寻求退出提供了宏观层面的支撑。

　　伯恩斯坦上调ASML目标价至2623美元：AI扩产推动先进光刻需求上行

　　伯恩斯坦最新研报认为，人工智能驱动的先进逻辑芯片与DRAM产能扩张正在显著提升ASML的设备需求，尤其是高数值孔径极紫外光刻（High NA EUV）技术有望率先在存储芯片制造中实现规模化应用。

　　该机构维持ASML“跑赢大盘”评级，并将其美股目标价从1971美元上调至2623美元。

　　分析师David Dai表示，AI带来的扩产力度已超出此前预期，伯恩斯坦因此大幅上调ASML营收预测。报告指出，高NA EUV可能首先被DRAM厂商采用，而非先进逻辑芯片厂商，核心原因在于DRAM制造的曝光成本相对更低，导入新技术的经济性更强。

　　过去一年，受AI应用扩张及半导体资本开支预期改善推动，ASML股价累计上涨123%。伯恩斯坦认为，先进逻辑与存储领域同步扩产，将使公司订单、收入和盈利预期继续获得上修动力。

　　华尔街整体也维持乐观看法。LSEG数据显示，目前覆盖ASML的19位分析师均给予“买入”或“强力买入”评级。市场后续关注点将集中于高NA EUV在DRAM领域的实际导入节奏配资公司费用对比，以及AI相关资本开支能否持续转化为设备订单。