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橡胶：波动加剧，短期偏强
周一，国产全乳胶18600元/吨，环比上日上涨450元/吨；泰国20号混合胶18150元/吨，环比上日上涨450元/吨。
原料端：昨日泰国胶水报收78.50泰铢/公斤，环比上日持平，泰国杯胶报收72.50泰铢/公斤，环比上日上涨1.00泰铢/公斤；云南胶水报收17.4元/公斤，环比上日上涨0.3元/公斤；海南胶水报收15.8元/公斤，环比上日上涨0.2元/公斤。
截至2026年9月6日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量61.91万吨，环比上期减少0.87万吨，降幅1.38%。保税区库存7.36万吨，降幅4.16%；一般贸易库存54.54万吨，降幅1%。青岛天然橡胶样本保税仓库入率减少7.26个百分点，出库率增加3.65个百分点；一般贸易仓库入库率增加0.77百分点，出库率减少0.19个百分点。
观点：近期泰国东北部等主产区的夜间降水环比减少，供应的边际扰动缓解，然而由于夜间降雨仍不间断，或形成短期生产（割胶）的强约束，供应端的释放或仍受阻。需求侧，随着近期原材料价格的持续上涨（天然橡胶与合成橡胶均持续上涨），国内下游企业的采购显著放缓，在生产同步放缓的过程中，成品与原材料库存持续下滑，或体现终端需求并未明显走弱。故，平衡表的角度来说，偏紧的状态未有明显好转。因此，在市场预期持续走强的过程中，平衡表的矛盾几乎无法缓解，RU&NR再破年内高点。
（蔡文杰 期货交易咨询从业信息：Z0022568，仅供参考）
PX：
供需面供需双增。中国行业负荷环比增加4.2pct至76.7%，处于五年同期偏低水平，亚洲PX行业负荷环比增加1.5pct至65.6%。此轮检修结束后，年内大部分企业的计划内检修都将完成，9月PX行业负荷将有所提升，供给压力增加。需求端，PTA负荷处于回升过程中，恢复节奏可能早于PX。PX去库速度有望加快。虽然伊朗外交部发言人巴加埃表示，伊朗与阿曼就划定霍尔木兹海峡安全海上通道的谈判已取得重大实质性进展，两国磋商已进入最后阶段，但沙特阿美吉赞石油设施再遭袭，市场担忧中东能源供应稳定性，油价整体在97美元/桶附近高位震荡，需关注美国是否会突然释放诚意，对伊朗石油制裁作出豁免安排。综合来看，低库存叠加成本不断走强是能化板块表现强势的核心原因。在资金做多情绪释放完毕之前，能化商品或仍将保持强势，但不宜追高，需提防短期冲高回调风险。目前价格已涨至前高压力区域，预计PX 11月主力合约将转为高位震荡，压力区域在8600-9000，可尝试轻仓试空。
元股证券:ygzq.hk（李思进 期货交易咨询从业信息：Z0021407，仅供参考）
PTA：
供需面供增需减。本期虹港石化、嘉兴石化重启，福海创重启中，恒力检修，PTA行业负荷环比增加4.9pct至68.2%，仍处于五年同期低位，现货基差走弱。需求端，季节性订单跟进有限，以小单、快单为主。江浙地区综合开机局部调整，聚酯行业负荷环比减少3.2pct至74.9%，主要受瓶片减产影响，利润传导受阻，聚酯负反馈或加剧。预计PTA在9月大概率结束去库状态，转为累库。综合来看，上游原料低库存、现货偏紧对近端价格形成支撑，但供给端回升预期与终端需求偏弱限制远端上行空间，远端在前高附近存在压力，市场整体呈现近强远弱格局。目前价格已涨至前高压力区域，短期PTA 1月合约预计震荡运行，压力区域5900-6200，可尝试轻仓试空。TA1-5轻仓滚动反套。
相关市场消息（消息来源：化纤信息网）
产销：江浙涤丝周一产销整体偏弱，至下午3点半附近平均产销估算在3-4成。
（李思进 期货交易咨询从业信息：Z0021407，仅供参考）
EG：
供需面供增需减。国内方面，乙二醇行业负荷环增加3.4pct至72.7%，本期负荷提升主要受油制提负影响，其中，合成气制负荷环比减少0.5pct至69.4%，其余前期检修装置如新疆天业、正达凯等预计9月陆续重启。中国进口乙二醇的实际供应增量最快要到10月中旬之后才会体现。社会库存去库格局将延续至三季度。综合来看，高利润刺激国内乙二醇开工率提升，同时下游需求负反馈有所显现，瓶片、短纤减产并抛售乙二醇现货，9月乙二醇现货供应紧张格局较8月有所缓解，但仍难以明显宽松。若进口乙二醇货船顺利驶出霍尔木兹海峡，远期供给将逐步恢复正常，远月价格承压，乙二醇基本面维持近强远弱结构。目前乙二醇供需面与成本端均偏强，EG10月合约可反复逢低做多，支撑区域 5600-5700。叠加近期煤价强势，煤化工相关品种支撑较强，仍存在继续创新高的可能。但需注意资金在高位对利空消息较为敏感，需密切关注乙二醇货船开往中国的情况。EG10-1可逢回调反复正套。
相关市场消息（消息来源：化纤信息网）
库存：华东部分主港地区MEG港口库存约在12万吨附近，环比减少16.1%。
装置：华东一套 50 万吨/年的 MEG 装置计划于本月下旬起停车，该装置目前 6 成附近运行中，全国产能占比1.7%。
（李思进 期货交易咨询从业信息：Z0021407，仅供参考）
PF：
供需面供需双减。纺纱用直纺涤短负荷环比减少2.0pct至74.1%，9月减产预计延续，行业负荷将降至年内低位。需求方面，传统旺季逐步临近，需求存在好转预期，但下游实际跟进力度有限，新增订单推进节奏放缓，交付周期亦有延迟，备货心态谨慎，短期需求难有改善，涤纱厂负荷环比减少3.0pct至50.0%，拐头向下。综合来看，短纤减产增多，供需面环比将有所改善。短期成本端止跌回升，PF11月合约预计震荡运行，压力区域8100-8200，关注做多PF加工费机会。
相关市场消息（消息来源：化纤信息网）
装置：苏州某直纺涤短工厂 26 万吨产能 9.7 起逐步降负荷运行，计划 9.15 起全停检修一个月，全国产能占比2.5%。
产销：周一直纺涤短工厂销售高低分化，截止下午3：00附近，平均产销44%。
（李思进 期货交易咨询从业信息：Z0021407，仅供参考）
PR：
供需面供需双减。供应端，瓶片行业负荷环比减少7.3pct至55.0%，下探至年内新低，9月检修装置涉及产能约占总产能的8.3%，后期供应量可能进一步下降。需求端，国内旺季订单采购基本结束，饮料等行业逐步进入传统消费淡季，需求支撑减弱，国内下游软饮料大厂9月货源已基本提前锁定，剩余补货空间有限。综合来看，瓶片基本面预计边际改善，短期成本端止跌回升，PR 11月主力合约预计震荡运行，压力区域8000-8100，关注做多PR加工费机会。
（李思进 期货交易咨询从业信息：Z0021407，仅供参考）
纯碱：
周一纯碱期货小幅下跌，现货价格下跌，沙河重碱报价1017元/吨（-10）。
周一商品市场涨跌互现，市场情绪尚可。上周纯碱检修增加，产量环比减少4.7万吨至71.9万吨。上周一开始博源银根化工减量运行，持续时间待定。近期纯碱下游需求疲软，中下游采购积极性一般，最新碱厂库存环比上周四增加0.9万吨至192.0万吨，最新交割库库存较前一周增加1.2万吨至58.5万吨。上周浮法玻璃放水1条产线（南宁浮法，700T/D）、光伏玻璃冷修4条产线（芜湖信义，1000T/D；安徽福莱特，1200T/D；安徽南玻，1200T/D；福建新福兴，650T/D）。近期浮法玻璃与光伏玻璃日熔量之和下降，重碱需求弱势，轻碱需求弱稳，中下游采购积极性偏弱。7月纯碱进口升至2.97万吨，出口升至28.23万吨。宏观方面，近期国内房地产销售数据环比下降，接近去年同期水平；国外宏观影响偏利好（美元指数下跌）；国内宏观偏中性（地产行业延续下行、内需弱势、预期提升）。综合来看，短期纯碱需求弱势，库存增加，供应预期回升对价格支撑减弱。仓单方面，周一纯碱仓单减少781张至5210张。
短期纯碱期价偏弱震荡，SA2701日内参考1050-1080区间。
（胡鹏 期货交易咨询从业信息：Z0019445，仅供参考）
玻璃：
周一玻璃期货冲高回落，现货价格多数上涨，华北玻璃市场价980元/吨（+10），华中玻璃市场价970元/吨（+0）。沙河产销率124%，湖北产销率139%，产销率上升。
短期玻璃基本面供需双弱，估值偏低。上周玻璃开工率、产量环比略降，下游采购积极性一般，库存环比略降，最新玻璃库存环比减少1.8万吨至368.4万吨，同比增加16.9%。上周浮法玻璃放水1条产线（南宁浮法，700T/D）。近期玻璃日熔量略降，最新在产日熔量为141315T/D，同比下降约11.5%。1-7月国内房屋竣工面积同比下降23.2%（降幅略缩小），近期房地产销售数据环比下降，接近去年同期水平，最新（8月下旬）玻璃深加工订单数量环比增加0.8天至10.3天，同比下降0.9%。短期玻璃供应窄幅波动，需求季节性增加，估值偏低，宏观和成本端扰动增加，继续关注供应端变动情况。
短期玻璃期价震荡，FG2701日内参考950-980。
（胡鹏 期货交易咨询从业信息：Z0019445，仅供参考）
聚烯烃：成本驱动，震荡偏强
截至9月7日日盘收盘，塑料主力L2701合约收于8302元/吨（日度下跌57元/吨），聚丙烯主力PP2701合约收于8560元/吨（日度下跌7元/吨）。LLDPE华东基差911元/吨（日度走强82元/吨），PP拉丝华东基差1094元/吨（日度走强27元/吨）。
9 月国内炼厂整体以复产节奏为主，但烯烃聚合端当前成本高位的影响下，开工大幅修复的预期偏弱，窄幅上行为主。需求侧下游开工随季节性修复，主要体现在PE下游农膜开工的季节性规律，PP 下游加权开工持稳，库存延续去化，月差视角看前期01 合约计价了远期供应的恢复以及成本溢价回落预期，短期美伊冲突的升级提供了较强的成本支撑以及风险溢价，聚烯烃期现价格偏强运行。
观点：短期偏强，L2701 合约参考运行区间 8000-8800 元/吨，PP2701 合约参考运行区间 8200-9000 元/吨。
（欧阳毓珂 期货交易咨询从业信息：Z0023259）
烧碱：
烧碱主力SH2611 合约日度上涨14元/吨至1948元/吨，液碱山东地区32%离子膜碱主流成交价格605-720 元/吨，较上一工作日均价稳定。当地下游某大型氧化铝工厂液碱采购价格执行570元/吨。液碱山东地区50%离子膜碱主流成交价格970-1030元/吨，较上一工作日均价稳定。山东下游需求平淡，氯碱企业生产稳定，部分企业有一定出货压力，个别企业根据自身供需情况价格略有上涨，32%液碱成交区间不变；50%液碱需求一般，氯碱企业供应充足，出货压力尚存，企业根据自身供需情况调整价格涨跌均有。
供给侧延续6-8月整体的高检修节奏，边际复产与新增检修并存，周度检修损失量维持高位但总体表现为自底部回升，长期看预计液氯价格仍将承压运行，企业复产意愿不足。非铝需求受过剩下的利润压制，对烧碱需求驱动偏弱，非铝需求中性，周度重新转向累库，高库存压制盘面价格反弹空间，低估值下成本形成支撑，短期宽幅震荡运行。
策略：宽幅震荡，主力SH2611参考价格区间1800-2050元/吨。
（欧阳毓珂 期货交易咨询从业信息：Z0023259）
PVC：
截至2026年9月7日日盘收盘，PVC主力V2701合约日度下跌77元/吨至5051元/吨，大幅上涨后转入震荡运行。
焦煤、焦炭价格持续上涨，带动兰炭及电石生产成本抬升，在电石行业亏损、PVC装置低负荷运行的背景下，成本推动与供应收缩对PVC形成较强支撑。市场对成本上移、供应收缩及“金九银十”需求改善的预期明显升温。不过当前PVC需求尚未出现实质性反转，库存及仓单压力仍存，因此短期价格偏强，但上涨更多体现预期和成本驱动。若现货跟涨、库存持续去化，则行情有望进一步向5200元/吨附近拓展。
策略：宽幅震荡，主力V2701参考价格区间4700-5300元/吨。
（欧阳毓珂 期货交易咨询从业信息：Z0023259）
原油：
周一国际油价继续走强，布伦特11合约涨1.52%，WTI10 合约涨1.44%。上周以来美伊军事冲突再次升级，伊朗最新表示将对美国袭击伊朗资产的行为作出反击，昨日沙特位于吉赞的石油设施再次遇袭。此前我们已经提示布伦特原油在80-95美元/桶震荡区间的基础上破位上行风险升温，上周海外原油期货&期权净多持仓占比布伦特口径回升至55%、布伦特&WTI口径回升至46.9%。考虑到美伊军事冲突重燃、船舶及能源设施遇袭风险依然存在，霍尔木兹海峡出口的恢复仍无稳定预期，在全球石油库存、成品油库存、原油岸罐库存均已低于近5年同期最低水平的情况下，原油全口径库存亦将在9月中旬回落至“安全线”之下。考虑到海外基金持仓尚未达到超配水平，油价仍持震荡偏强判断，此前建议的原油看涨期权继续持有。
操作策略：原油看涨期权持有
（高明宇 期货交易咨询从业信息：Z0023613）
燃料油&低硫燃料油：
周一新加坡高低硫燃料油现货升水分别走强1.56美元/吨、走弱1.45美元/吨，单边方面低硫涨幅仍超过高硫，海外炼厂优先转产柴油的情况下预计低硫供应逐步受限。上周以来美伊军事冲突重燃，昨日沙特吉赞石油设施再次遇袭，中东供应风险及海外柴油紧张继续对高低硫燃料油构成支撑，预计燃料油市场跟随原油震荡偏强为主。
操作策略：观望
（高明宇 期货交易咨询从业信息：Z0023613）
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责任编辑：李铁民 放量下跌
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